Как пишут Ведомости со ссылкой на источники, компания интересуется покупкой сети лабораторий Инвитро и уже проводит оценку бизнеса.

Другой собеседник издания заявил, что Инвитро не ищет покупателей, однако при выгодном предложении может согласиться на сделку.

Потенциальная покупка Инвитро — позитив для Мать и дитя. Сделка усилит позиции сети клиник в сегменте полного цикла медицинских услуг и даст возможность диверсифицировать выручку за счет роста доли направления «Лаборатория». Кроме того, это очередной шаг для Мать и дитя в сторону региональной экспансии, а также возможность нарастить кросс-продажи и клиентскую базу.

При этом для полной уверенности в сделке стоит дождаться официальных комментариев и узнать финальную оценку Инвитро.

Мы позитивно смотрим на перспективу инвестирования в акции Мать и дитя. Бизнес компании по-прежнему показывает хорошие результаты, а покупка Инвитро только усилит их. А если стоимость сделки не будет слишком высокой, это даст дополнительный импульс котировкам MDMG.

В сравнении с другими немедицинскими публичными компаниями потребительского сектора видим потенциал для роста цены акций МДМГ, — пишут эксперты. — Считаем, что благоприятные для развития компании рыночные условия положительно отразятся на переоценке стоимости акций МДМГ.

Аналитики отмечают следующие факторы инвестиционной привлекательности акций компании:

— Мультиформатная бизнес-модель и всесторонняя диверсификация по медицинским профилям, географии, ценовой политике и по типам плательщиков.
— Уникальные компетенции в сегменте родов и репродуктивных технологий: высококвалифицированный медперсонал, передовое медоборудование.
— Лидирующие позиции на рынке и сильный бренд.
— Прозрачная структура акционеров и менеджмент, замотивированный на рост компании.
— Высокая доля акций в свободном обращении и стабильные дивиденды в размере более 60% чистой прибыли 2 раза в год.
— Высокорентабельный и нециклический бизнес с освобождением от налога на прибыль, устойчивое финансовое положение (8 млрд руб. денежных средств на 31.03.2025) и отсутствие долга.

Речь идёт о трёх больницах и 18 клиниках в 13 городах России общей площадью 33 600 кв. м. Стоимость покупки — 8,5 млрд ₽, значит, сеть «Эксперт» оценили по EV/EBITDA 2024 года на уровне 5,3. Это ниже соответствующего показателя МДМГ в 6,4.

По мнению аналитиков, это очень интересная в плане синергии сделка:

— Региональная экспансия: МДМГ заходит в семь городов из четырёх новых регионов.
— Диверсификация выручки: в 2024 году более 50% выручки «Эксперта» приходилось на диагностику. У МДМГ доля этого направления в доходах всего 11%.
— Возможности для кросс-продаж: в городах присутствия МДМГ пациентов «Эксперта» могут направить в клиники МДМГ на ЭКО. А в новых для МДМГ городах появятся мощности для проведения этой процедуры.

Аналитики предварительно оценили влияние консолидации сети «Эксперт» на финансовые результаты МДМГ в 2025 году. Выручка вырастет на 26% — вместо 14%. Чистая прибыль достигнет 10,8 млрд ₽, а не 10,1 млрд ₽. Дивиденды за 2025 год составят 87 ₽ на акцию вместо 81 ₽, дивдоходность — 9%. Капзатраты достигнут 12,3 млрд ₽ против 4,8 млрд ₽.

Выручка MDMG увеличилась на 16,9% г/г до 9,0 млрд рублей благодаря росту цен и высокому спросу на услуги амбулаторного лечения. Количество амбулаторных посещений выросло в годовом сравнении на 10,9%, количество пункций ЭКО — на 8,3%, а количество принятых родов — на 7,3%. Число койко-дней в стационарах сократилось на 5,7% вследствие снижения заболеваемости и уменьшения количества услуг, оказанных по ОМС, при этом средний чек за услуги лечения в условиях стационара в Москве вырос на 19,5%. В целом по сравнению с прошлым годом рост среднего чека составил примерно 10-15%. Выручка госпиталей в Москве выросла на 14,9% в годовом сравнении, а выручка амбулаторных клиник в Московском регионе — на 25,1% год к году. Выручка госпиталей в регионах выросла на 18,0% год к году, выручка амбулаторных клиник в регионах — на 15,2% год к году. Чистые денежные средства на балансе группы выросли до 8,3 млрд рублей с 6,1 млрд рублей на конец 2024 года. Капзатраты за 1-й квартал 2025 составили 616 млн рублей.

Группа компаний Мать и Дитя представила операционные и финансовые результаты за первый квартал 2025 года.

▪️ Количество амбулаторных посещений выросло на 10,9% г/г, достигнув 628,9 тыс. посещений.
▪️ Количество койко-дней снизилось на 5,7% г/г и составило 36,5 тыс., при этом количество операций выросло на 6,5% г/г.
▪️ Количество принятых родов выросло на 7,3% г/г, до 2,8 тыс. Количество пункций ЭКО увеличилось на 8,3%, составив 4,8 тыс.

Выручка за три месяца 2025 года составила 9 млрд рублей, продемонстрировав рост на 16,9% к аналогичному периоду прошлого года. В то же время сопоставимая выручка (LFL) выросла на 15,3%.
Выручка в московских и региональных госпиталях составила 4,4 и 2,4 млрд рублей соответственно, продемонстрировав рост на 14,9 и 18,0% г/г.
Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области, а также в регионах выросла на 25,1 и 15,2% соответственно, достигнув 0,9 млрд и 1,2 млрд рублей.
Компания не привлекает заемные средства, при этом размер арендных обязательств, признаваемых в составе долга, составил на конец квартала 1,4 млрд рублей, в то время как сумма денежных средств на балансе равна 8,3 млрд рублей.

Мать и Дитя представила финансовые результаты по МСФО за 2024 год, демонстрирующие устойчивую динамику роста.

Выручка компании увеличилась на 19,9% год к году, достигнув 33,1 млрд рублей. Рост обусловлен, с одной стороны, увеличением реальных располагаемых доходов населения, а с другой – последовательной индексацией цен на предоставляемые услуги, что отразилось в увеличении среднего чека на 11%.

Показатель EBITDA продемонстрировал прирост на 15,9% г/г, достигнув 10,7 млрд рублей, при этом рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне 32,2%.

Чистая прибыль компании выросла на 30,1% г/г до 10,2 млрд рублей. Отмечено, что существенный вклад в рост прибыли внесли процентные доходы.

Важным индикатором финансовой устойчивости является показатель долговой нагрузки Net Debt/EBITDA, который составил -0,43x (с учетом обязательств по аренде), что свидетельствует о преобладании денежных средств над долговыми обязательствами.

На основании представленных результатов, аналитики КИТ Финанс оценивают финансовое состояние компании как стабильное и демонстрирующее положительную динамику. Считают целесообразным рассмотрение акций «Мать и Дитя» для приобретения на уровнях 900 рублей за акцию, учитывая потенциал дальнейшего роста финансовых показателей.

Сеть клиник Мать и дитя отчиталась за 2024 год.Аналитики Т-Инвестиций оценивают результаты компании как умеренно позитивные.

Рентабельность по EBITDA сократилась из-за активного открытия новых клиник и значительной индексации заработных плат на фоне дефицита на рынке труда.

Совет директоров MD Medical рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2024 год в размере 22 рубля на акцию. Текущая выплата обеспечит дивдоходность около 2% по текущим ценам.

Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 16 мая. Голосование акционеров назначено на 6 мая.

Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что рост чистой прибыли в 2025 году существенно замедлится из-за давления заработных плат на маржинальность, а также снижения процентных доходов после выплаты накопленных дивидендов.

Сохраняем нейтральный взгляд на бумаги MD Medical с целевой ценой в 1 200 рублей за акцию.


Источник

«Мать и дитя» (MD Medical, MDMG) планирует представить результаты за 2024 год в понедельник, 31 марта, в 10 утра мск.

Компания ранее уже отчиталась о росте выручки на 20% г/г до 33,1 млрд рублей. Мы прогнозируем EBITDA на уровне 10,5 млрд рублей (+14% г/г) с учетом активного открытия новых медицинских учреждений, что может оказывать временное давление на рентабельность. Чистую прибыль мы прогнозируем на уровне около 9,8 млрд рублей (+25% г/г), в том числе за счет чистого процентного дохода от накопленных денежных средств.

Группа планирует в тот же день в 12 часов провести телеконференцию для аналитиков и инвесторов, где, как мы ожидаем, может поделиться своим видением на ближайшую перспективу.

Базу расчёта индекса Мосбиржи изменят 21 марта

В неё войдут акции «МД Медикал Груп» и «Ренессанс страхования». Бумаги «Магнита», привилегированные акции «Мечела», «Европлана» и «Самолета» исключат.

В SberCIB оценили, как ребалансировка портфелей пассивных фондов, которые следуют структуре индекса, повлияет на бумаги.

Сильнее всех изменится вес «Лукойла», «Т-технологий», Сбера и «Газпрома». На их котировках это, скорее всего, отразится несильно: ликвидность акций очень высока.

Фонды проводят ребалансировку за день до вступления в силу новой базы расчёта. Таким образом, 20 марта приток денег в акции «Ренессанс страхования» может составить 150% от среднедневного объёма торгов, а в бумаги «МД Медикал Груп» — 94%.

Хуже всех придётся «Европлану»: 20 марта отток из акций может составить около 38% среднедневного оборота его бумаг.

Источник